La industria del entretenimiento se encuentra en un momento de tensión corporativa sin precedentes. A pesar de haber firmado un acuerdo de venta histórico con Netflix el pasado diciembre, la junta directiva de Warner Bros. Discovery se inclina ahora por reanudar las conversaciones con el conglomerado Paramount Skydance. Esta decisión responde a una urgencia por parte de los accionistas tras recibir una oferta modificada que cambia significativamente el panorama financiero de la compañía.
Según reportes de agencias especializadas como Bloomberg News, Paramount Skydance presentó su novena propuesta el pasado 10 de febrero. El elemento que ha obligado a la cúpula de Warner Bros. Discovery a reconsiderar su posición es una cláusula financiera agresiva: una prima de aproximadamente 650 millones de dólares para los accionistas por cada trimestre que la fusión no se complete antes del 31 de diciembre de 2026. Este incentivo busca blindar la operación ante posibles retrasos.
La situación es compleja, ya que Warner Bros. Discovery mantiene un contrato vigente de venta por 83 mil millones de dólares con Netflix. Sin embargo, las naturalezas de las ofertas son distintas. Mientras que el gigante del streaming apunta a adquirir los estudios de cine y HBO Max, Paramount Skydance pretende comprar la totalidad de Warner Bros. Discovery, incluyendo su extensa red de canales de cable como CNN, TNT, HGTV y Food Network, manteniendo la integridad del conglomerado.
El deber fiduciario juega un papel crucial en este giro de los acontecimientos. Si la junta de Warner Bros. Discovery decide oficializar las charlas con Paramount, estaría demostrando ante los organismos de control que ha investigado todas las ofertas legítimas para maximizar el valor de la empresa. Esto es vital para evitar futuras demandas de accionistas que, como en el caso de Ancora Capital, han cuestionado la viabilidad del acuerdo con Netflix.
Además, el factor regulatorio en Washington D.C. no puede ignorarse. Se espera que la transacción con Netflix enfrente una revisión minuciosa por monopolio en el mercado del streaming. Al considerar la opción de Paramount, Warner Bros. Discovery podría estar buscando una salida más segura o, estratégicamente, presionar a Netflix para que iguale las condiciones financieras mejoradas, derecho que poseen por contrato.
Se espera que Warner Bros. Discovery aborde públicamente esta oferta y fije la fecha para su informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 a finales de esta semana. La decisión final redefinirá el mapa de los medios de comunicación a nivel global.